18.Модель політичного ризику, валовий внутрішній продукт та зовнішній борг.

Питання політичного ризику сьогодні стає особливо важливим для аналізу економічного потенціалу країни, її економічної безпеки. Сфера впливу політичного ризику на даний момент є досить широкою Це пояснюється тим, що політичне середовище досить тісно пов’язане з економікою. Дедалі частіше політична боротьба точиться за прийняття тих чи інших економічних рішень або методів (способів) їх здійснення. Існує низка методик кількісної оцінки політичного ризику. В основному це — експертні оцінки. Політичний ризик пов’язується з обсягом зовнішнього боргу і можливостями країни своєчасно його виплатити. Використовуючи кількісну оцінку (рейтинг) політичного ризику, можна знайти його кореляційно-регресійний зв’язок із зовнішнім боргом країни. Для опису цієї залежності доречно використовувати криві зростання. Цю залежність досить адекватно опише модель, яка має такий вигляд: . де R_p — ступінь політичного ризику; В — рівень зовнішньої заборгованості, α і β — коефіцієнти регресії; u — випадкова величина. Після визначення коефіцієнта детермінації та після виконання F-тесту можна твердити, що модель (4.77) є адекватною.

Розгляньмо дев’ять ступенів прояву політичного ризику: Пр-1, …, Пр-9. Припустимо, що за Пр-1 борг становитьВ₁; Пр-2 — В₂; Пр-9 — В₉. Причому В₁ < B₂ <…< B₉ та Пр-1 < < Пр-2 <…< Пр-9. Значний інтерес становить оцінка обсягу зовнішнього боргу залежно від оцінки ступеня політичного ризику.

Визначити залежність зовнішнього боргу від політичного ризику можливо, використавши модель: за умови, що , де B — зовнішній борг; Im — імпорт; Ex — експорт; Т — прибутки держави; G — видатки держави; е — випадкова величина (відхилення); Y — валовий внутрішній продукт; С — невиробниче (особисте) споживання; І — валові інвестиції; M[Y(R_p)] та M[Im(R_p)] — математичне сподівання залежності валового внутрішнього продукту та імпорту (відповідно) від політичного ризику R_p; М [·] — оператор математичного сподівання. Умова платоспроможності має такий вигляд: , де В — зовнішній борг; F — приватні зарубіжні активи; Ex та Im — експорт та імпорт; і*— відсоткова ставка. Використовуючи модель з нерівності (отримаємо: . Можна твердити, що чим більший обсяг приросту ВВП (Y), тим меншим повинен бути політичний ризик (звичайно, за решти рівних умов).