2.4 Оцінка міри ризику щодо одержання максимального прибутку за загальним коефіцієнтом варіації і коефіцієнтом варіації по відємній семіваріації

Для обрахування оцінки ризику щодо отримання максимального прибутку за загальним коефіцієнтом варіації необхідні такі дані:

Табл. 2.3

Дисперсія - це середньозважена величина квадратів відхилень дійсних результатів від середніх очікуваних [6]. Обчислити дисперсію можна за такою формулою:

,

де S2 - дисперсія,

P -запроектований прибуток,

Q - значення ймовірності.

Середньоквадратичне відхилення визначають як корінь квадратний з дисперсії за формулою:

,

Коефіцієнт варіації - це відношення середньоквадратичного відхилення до середньої арифметичної, який показує ступінь відхилення отриманих значень:

,

де, S - середньоквадратичне значення,

Е - сподіваний дохід.

В результаті виконання математичних дій, отримаємо результат:

Табл. 2.4

Ризик нижчий там, де коефіцієнт варіації нижчий. Тобто перевагу має той проект, де коефіцієнт варіації нижчий, а співвідношення ризику і доходу сприятливіше. Проведені вище розрахунки стверджують нижчу ризикованість проекту Б, тому капітальні вкладення доцільніше вкладати саме в цей проект.

Розділ 3. Фінансові ризики. Оцінка ступеня ризику цінних паперів. Оптимізація портфелю цінних паперів